EIA: Tồn kho dầu thô Mỹ giảm gấp bốn lần dự báo khi xuất khẩu tăng, nhà máy lọc dầu vận hành gần hết công suất

Tồn kho dầu thô thương mại Mỹ giảm 4.5 triệu thùng xuống 424.5 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 28/8, theo báo cáo EIA. Mức giảm bỏ xa dự báo 1.1 triệu thùng mà giới phân tích đưa ra trước đó, và là một trong những lần lệch dự báo mạnh nhất mùa hè. Nguyên nhân đến từ hai yếu tố quen thuộc: các nhà máy lọc dầu chạy hết công suất, trong khi xuất khẩu đẩy đi lượng hàng lớn bất thường. Dù giảm sâu, tồn kho vẫn cao hơn 1% so với trung bình 5 năm — nghĩa là bất ngờ nằm ở tốc độ giảm, không phải ở mặt bằng tồn kho.

Nhập khẩu dầu thô tăng 612,000 thùng/ngày lên 6.8 triệu thùng, nhưng xuất khẩu tăng mạnh hơn, thêm 691,000 thùng/ngày. Kết quả nhập khẩu ròng giảm khoảng 79,000 thùng/ngày trong tuần. Lượng dầu chế biến gần chạm công suất đã hút bớt hàng trong nước, trong khi xuất khẩu tăng vọt kéo thêm nguồn cung ra ngoài. Chính sự cộng hưởng này lý giải vì sao tồn kho giảm sâu hơn hẳn những gì số liệu thương mại đơn thuần cho thấy.

Sản lượng trong nước chỉ tăng 19,000 thùng/ngày. Nói cách khác, đợt giảm tồn kho gần như hoàn toàn đến từ nhu cầu lọc dầu mạnh mẽ và lượng hàng xuất đi lớn, chứ không phải từ thay đổi khai thác.

Tồn kho xăng động cơ giảm 1.2 triệu thùng, giữ mức thấp hơn 6% so với trung bình 5 năm. Thị trường sản phẩm này tiếp tục thiếu hụt kéo đài khi mùa cao điểm nhu cầu hè sắp khép lại.

Mức giảm gấp khoảng bốn lần dự báo cho thấy nguồn dầu trong nước đang bị rút từ hai phía cùng lúc: nhà máy lọc dầu chạy hết công suất hút dầu vào chế biến, còn xuất khẩu thì đẩy dầu ra ngoài. Trong khi đó sản lượng khai thác gần như đứng yên, nên phần thiếu phải lấy từ kho. Nếu một trong hai yếu tố này còn duy trì suốt tháng 9, tồn kho sẽ tiếp tục dễ có những biến động lớn bất thường.

Thực hiện: Farid Muzaffar