Local PP and PE markets in China regain stabilization after hitting multi-year lows

Pasar domestik PP dan PE di China memasuki tren penurunan tajam sejak pasar kembali dari perpanjangan libuarn Imlek karena wabah COVID-19 menghentikan sebagian besar aktifitas perdagangan disini. 

Sentimen pasar mulai terlihat meningkat minggu ini saat manufaktur dan logistik secara bertahap mulai kembali bekerja. Data dari CommoPlast mencatat penawaran spot baik untuk PP dan PE naik sekitar CNY100-150/ton ($15-22/ton) saat laporan ini diterbitkan dibandingkan awal minggu dan jumlah transaksi deal cukup memuaskan. Perkembangan seperti ini menunjukkan bahwa pasar mungkin butuh waktu lebih singkat untuk memulihkan operasi normalnya. 

Pencernaan Inventory

Sebelum pemain China meninggalkan kantor mereka untuk liburan Imlek selama seminggu, total inventory PP dan PE di gudang Sinopec dan CNPC dilaporkan sebesar 570.000 ton per 20 Januari 2020. Angka ini naik 97.3% pada saat para pedagang lokal kembali bekerja per 3 Feb 2020 mencapai 1,125 juta ton. 

Selama 2 minggu terakhir, beberapa plant di China sudah menghentikan produksi mereka ataupun menurunkan tingkat operasi untuk meringankan tekanan inventory sampai manufaktur lokal kembali bekerja menunggu persetujuan dari pemerintah. Pada hari Senin, 17 Feb 2020 total inventory mencapai rekor tertinggi 1,62 juta ton menimbulkan lebih banyak keraguan dengan proses pemulihan pasar. 

"Situasi telah banyak berubah selama 3 hari terakhir ini. Semakin banyak logistik yang sudah kembali bekerja dan lebih banyak manufaktur memulai operasi pabrik mereka, meskipun tingkat operasi masih berada di level rendah," kata sumber pasar.

Saat laporan ini diterbitkan, total stok di gudang Sinopec dan CNPC tercerna  280.000 ton secara total dari hari Senin, menunjukkan fakta bahwa pasar sekarang kembali aktif.  

"Kami membutuhkan lebih banyak waktu untuk menaikkan tingkat operasi karena banyak pekerja kami masih dalam periode karantina. Saat ini kami hanya dapat memenuhi pesanan yang mendesak," informasi seorang manufaktur wadah PP. 

Prospek Pasar  

Sentimen di pasar lokal sudah meningkat signifikan dibandingkan awal bulan dan dapat terus meningkat selama beberapa minggu mendatang karena lebih banyak perusahaan diharapkan kembali bekerja, namun masih adanya kekhawatiran di pasar. 

Sumber mengatakan terutama untuk PP, start up agresif dari Zhejiang Petrochemical dan Hengli Petrochemical akan menahan jumlah kenaikan harga dalam waktu dekat. Dan juga pelanggan barang jadi butuh waktu antara pertengahan hingga akhir Maret untuk memulihkan sepenuhnya tingkat operasi normal. 

Sementara itu, pasokan untuk PE relatif masih lebih ketat dibandingkan PP dan manufaktur sektor agriculture film mulai mencari kargo LDPE dan LLDPE film di area China Utara untuk pembelian bahan baru. 

Pada catatan lainnya, adanya laporan bahwa pembeli membutuhkan waktu lebih lama untuk mengeluarkan kargo mereka dari bea cukai setelah penumpukan lebih lama dibandingkan batas periode logistik. Lebih banyak penjual luar negeri yang memutuskan untuk menawarkan kargo ke China dengan tanggal pengiriman (LSD) lebih lama untuk menghindari situasi di pelabuhan saat ini.